两江总督周馥折《各省倾销，两江铜元贬值，请予禁止》光绪三十一年六月十二日窃维各省铸造铜元，本为补救钱荒，非为图谋余利。开办之初，铜贱钱贵，获利颇巨，于是各省添机加铸，日出日多。举凡一切新政之无款举行者，皆指此余利以为的款，即练兵处摊提兵饷，亦竟指此为大宗。如果行之无弊，以之拨充军需，举行新政，岂不甚善？无如出钱日夥，钱价日低，近日
两江总督周馥折《各省倾销，两江铜元贬值，请予禁止》
光绪三十一年六月十二日
窃维各省铸造铜元，本为补救钱荒，非为图谋余利。开办之初，铜贱钱贵，获利颇巨，于是各省添机加铸，日出日多。举凡一切新政之无款举行者，皆指此余利以为的款，即练兵处摊提兵饷，亦竟指此为大宗。如果行之无弊，以之拨充军需，举行新政，岂不甚善？
无如出钱日夥，钱价日低，近日西人精会计者，就中国已有之机核计出钱之数，岁可出铜元一万六千四百余兆枚【164亿】，合制钱一百六十四兆余串，谓中国铜元之价必大低落，内外商务必受其困。各疆臣非不知之，徒以新政要需，练兵巨款，束手无策，不能不为此权宜之计以顾目前。
近来又因铜贵钱贱，余利骤减，不计市面盈绌，一意扩充销路，纷纷外运，互相挤跌，而于各本省窃乡解壤，尚未偏行。揆诸补救钱荒之初意，大相刺谬，并于商务之转输，实多暗损。是僻远之区未受铜元之益，繁盛之地先受铜元之害。
即以江苏一言论：金陵、苏州、清江三处已各设机厂，所出铜元足敷本省之用，而广东、湖北、浙江、福建，或委员设局运售，或给照招商贩卖，皆聚于上海、镇苏等处，以致钱价大跌。
近年江西寻常市价，每银一两易钱一千一二百文，现涨至一千四百余文，每银元一枚向易钱八百四五十文，现涨至九百六七十文。余利既减，新政之需，练兵之费，势将无出，官商两困，患在目前。
江南财赋以丁糟、盐货、厘金为大宗，向皆收钱易银解库，钱价既落，折耗甚巨，应提盈余，应交课税，损失实多，赔款、军饷难望足数，商贩暗亏更难枚举。
论者谓，前因制钱缺乏，银价太昂，故铸造铜元以补制钱之不足，藉以维持银价。今银价既涨，而又嫌钱价太贱，岂不前后矛盾？
不知铸造铜元，原所以补制钱之，若本省足用，而尚层出不穹，钱少固荒，钱多亦因，盈虚消长之机，断难偏重，过犹不及，理势然也。若为正本清源之计，亟应妥定画一币制，以垂永久。惟兹事体大，非仓卒所能议行。
为目前计，惟有饬铸造铜元各省以本省所铸供本省之用，不准自行贩往他口，由各省督抚酌盈剂虚，随时消长。如某省缺钱，由缺钱省份委员前往购运，于补救之中，仍寓流通之意。
现在直隶、山东两省已禁他省进口，诚属不得已之举。江苏事同一律，应即援案暂禁进口，以救市面。
论者又谓，钱币贵乎流通，一中国之钱，行销中国之地，未便各分畛域，且各省铸之钱，岂能存而不用？
不知各国圜法，本有限制，现在各省既以钱多为嫌，其出钱最多省份不妨暂行少铸，不致漫无限制。臣为维持财政急救时弊起见，相应请旨敕下财政处会同户部，迅速议定办法，通行各省遵照，以维圜法而资补救。
光绪三十一年六月二十四日奉殊批：财政处、户部议奏。钦此。
