《时事汇报》 1918年12月…熊氏入阁，力主整理币制，而中央银行一钱莫名，遂思复活币制借款。十月十五日，复以延期之旨，通知资本团。……然当日会晤时，熊总理不过谈及前清宣统三年之币制借款，希望其复活。……至月杪，财政部对三国资本团询问币制借款复活一事能否允诺，然后三国资本团……一面致电本国请示办法，一面将必需请示之故回复政府。政府所希望此借
《时事汇报》 1918年12月
…熊氏入阁，力主整理币制，而中央银行一钱莫名，遂思复活币制借款。十月十五日，复以延期之旨，通知资本团。……然当日会晤时，熊总理不过谈及前清宣统三年之币制借款，希望其复活。……至月杪，财政部对三国资本团询问币制借款复活一事能否允诺，然后三国资本团……一面致电本国请示办法，一面将必需请示之故回复政府。政府所希望此借款之额数，不仅币制改革款一千万镑，目下急需偿还之内外各债约七百万镑，两项合算亦不过一千七百万镑之数。故更进一层欲借二千五百万镑，除充前两项支销外，其余则充行政经费。…旋日、俄于十一月十四日各得其本国政府电复，允许加入。美使芮恩施又切实声明退出此项合同，于是五国团之主体以定。及二十四日熊总理招宴五国团，议借款事，五国团公推熙立尔(汇丰银行总理)表示意见。熙云：“本团对于贵国欲复活币制借款一案，深表同情，……惟近日各国对于合同起草之意见，不无异同：(一)总额与原合同不符，担保物须另行议；(二)原合同有财政顾问之规定，难于分配。有此二因，一时不能解决。”……熊云：“抵押品容俟再议，惟此款含有振兴实业行政费用之作用，名称上是否即以币制借款规定，抑别用他项名义？”此说一出，议论分为两派：甲派主张为币制借款或实业行政借款；乙派主张为中国政府第二次善后借款。讨论结果赞成乙派者占多数。……
据各方面传来消息恐成立尚未易望：(一)为主体之冲突。盖此项借款之主体，原只英、法、德、美，其中英、德为一系，法为一系，美为一系，此三系实具有操纵世界金融之势力。自美与四国脱离关系，现时存在之五国，除英、德、法二系之外，其饿、日两国，本无左右金融之势力。不过附属于法系之下，暗与英、德一系为资本之竞争者也。美与币制借款既脱离关系，则英、德、法三国本可承借此款，而无如日、俄暗中反对，必欲加入。日、俄加入为法系之利，质言之，日、俄之股分即法系之股分，此法系所最欢迎者也。然日、俄加入之用意，则并非为利益法系起见，其所争者，为一种野心政略，欲以借款之关系，于中国财政上取得监督之利益耳。法系为股分之利益起见，日俄为政策之利益起见，不相谋而适相成，其与英、德争胜之心，则一也。今日、俄既获加入，则抵押问题又起，英、德、法三国对于原合同东三省之烟、酒、生产、消费等税，本已早经同意，而在当初订合同时，原名币制借款与东三省实业借款，暗中实寓有抵制日、俄在东三省势力之意。英、德、法、美三系既经相互提出，则日、俄自难反对。现则美已不复过问，法与日、俄相近。现闻暗中与英、德相抗者，仍系日、俄二国，即日、俄不欲以东三省之收入为借款之担保也。惟日、俄又不自己出面，嗾令法银行代表出面，谓东三省收入恐不可靠，以妨碍借款之进行，一面又要求广州湾之权利。殊不知此皆受日、俄所怂恿，我国决不允许。(一)为债额之分配。此项借款，原议一千万镑，如由三国承借，……今承借主体，决为五国团，而承借债额增至二千五百万镑，则各国承借之数自必重行分配。(一)为担保之磋商。币制借款原议一千万镑，而以东三省烟税、烧酒税、生产税及各省新课盐税为担保，今债额既增，担保自必扩充，且银团之意，以为原约东三省各税今昔异情，今已不甚确实，嘱另提担保品。银团之所重，在地丁一项，而我则提出盐税为第二次抵押。查地丁一项，据熙立尔报告，凡四千九百六十余万，自为岁入一大宗，然以此为抵，必惹国人之反对，熊氏亦断不敢提出，设或提出，而将来违反合同时，管理亦难着手，故银团于此，已有弃却之意。盐税一项，已抵押六次，担负过多，银团甚难满意，熊总理对于此事，已详加解释。……去、今两年各银团之垫款时，盐政尚未改革，故年只得四千七百六十二万，若一经整顿，预算可增一倍，足敷担保之用。且近来收入成绩甚佳，将来或仍以盐税为抵，亦未可知。……(一)为外交团之不协。币制借款问题，外交团屡次集议于英使馆，各使皆无异议，惟某国公使提起反对，其所持之理由有三：(1)该使以币制借款与币制有密切之关系，现中国政府对于币制是否采用金本位或银本位尚未议定；(2)币制借款，须以地租或他项税为抵押，不得以东三省某某税项为抵押，以免将来各国对于东省之权利，有所竞争；(3)如中国政府决意以东省某某税项为抵押，须先要求中国政府承认其特别之要求，此亦必为将来进行之阻。(一)为银团本部之落漠。银团本部自接此项消息后，以巴尔干政潮尚未解决，美、墨交涉情形不佳，欧洲金融近颇恐慌，中国债票信用薄弱，颇持消极主义。且第一大借款既不能达改造中国之目的，第二大借款或更蹈其覆辙。第一大借款既开干涉盐政之端，第二大借款或更招干涉财政之忧。五国政府亦以是意存观望。有此五因，故第一大借款，颇难即日观成云。
