日本驻上海商务官竹平太郎报告：关于目前中国铜元的铸造、流通和贬值情况大正十一年1922年9月9日铜元是以中国古来的通货，以制钱之吊(一千文)为标准，是造来代替制钱的货币。每铜元为十文，如支付一吊文(一千文)时，规定为一百枚元。但由于制钱的质量、价值不统一，加之各地的流通状况也不一样，自然这两者之间就发生交换市价，因此每枚铜元就未必能换得十枚制钱
日本驻上海商务官竹平太郎报告：关于目前中国铜元的铸造、流通和贬值情况
大正十一年1922年9月9日
铜元是以中国古来的通货，以制钱之吊(一千文)为标准，是造来代替制钱的货币。每铜元为十文，如支付一吊文(一千文)时，规定为一百枚元。但由于制钱的质量、价值不统一，加之各地的流通状况也不一样，自然这两者之间就发生交换市价，因此每枚铜元就未必能换得十枚制钱。
起初是在1900年由广东省开始试铸。1902年仿效外国铜元，铸造了当十铜元。成色是铜九十五和亚铅五的比例，并铸造了当二十铜元。以后在福建、浙江等省也仿铸铜元。当时由于制钱缺乏，很受一般欢迎。
光绪二十七年，中国政府颁发上谕，命令各省铸造铜元，于是各省竞设铜元局，十二省内竞有十六处铜元局之多。
光绪三十年进口原料铜块达25万担，铜元铸数达17亿枚。本来规定以康熙大钱五枚制造铜元一枚，但因铜元局与官钱局勾结，竟以二枚大钱制造铜元一枚，其余则私自中饱，因之铜元价值逐渐下跌。
1905年，上海商会曾上书北京政府，指摘滥发铜元，政府曾命令全国铜元局停止铸造。翌年又减少铜元局数，只允许广东、南京、武昌、开封等五局铸造。但这个命令并不彻底，仍有自行铸造者。
1916年，全国流通铜元实达42亿枚。因之，其对银元之交换价值显著下落。本来铜元重量为15.112格兰姆，其中竞有10格兰以下的铜元。其成色亦下降，本来为铜九十五和亚铅五的标准，后来竟有不少低至铜八十乃至六十的铜元。如果要推算中国的铜元流通额，让我们看一下海关统计中国铜块的进口数量:
如果其中七成是用来铸造铜元的话，则
1361065x0.7=952746担
如果一担铜块可以铸造铜元约8500枚，则：
952746x8500=8098341000枚，即约81亿枚。
如再加上到1916年止所铸造的约40亿枚，则目前约达120亿枚。
因为近来不断滥铸轻质铜元，大量掺杂黄铜和亚铅，恐怕全国铜元流通数额要达到150亿枚。各铜元局之所以竞相体造铜元的原因，是由于政争兵乱不断发生，地方财政极端因难，其唯一救济之方法，只有采取铸造简便之铜元。
铜价时有高低，欧战期中铜价上涨时，铸造铜元之利益，非常减少。于是，铜价上涨，就使铜元之成分增加了杂质，重量减轻，因此铜元铸造的利益好象意外丰厚，试就最近铜价计算之:
运至武昌铜元局铜块 每百斤为27.00两，
运至武昌铜元局亚铅 每百斤为16.00两，
如按95%和5%之比例，原料成本为34.65两。每0.72两为1元，为48.12元，加各种铸造费用5.00元，合计为53.12元。铸造额8500枚+每银元合铜元182枚=46.70元。
所以，按照现在市价出售铸币时，制造一担铜币就要损天(53.12元-46.70元=6.42元)六元四角二分，铜元局就提高杂质黄铜亚铅之比例，减轻其重量，以求获得利益，结果所制造出来的劣质轻量的铜币，其价值就更加下跌了。
现在看一下中国铸造铜元的现状：
自倪嗣冲任安徽省督军，即设立安微铜元局，铸造了大量轻质铜元，在省内流遇，还向山东、真隶、汉口、上海等输出，安徽省商界曾向督军和北京政府请愿，以这些劣质铜元在省内流通，对省内经济影响不好，但请愿亦未见效果，仅从督军那里获得一种口头保证，不在省内流通，而将其输向别省，就此不了了之。
四川省因多年兵乱，军事费用支绌，在成都、重庆大量铸造黄铜铜币，应付一时，并输出河南、湖北等省数量甚多。最近在成都每元要兑换铜元250枚。
在湖南省，委托长沙铜元局和私人办的裕平公司铸造劣质铜币，每日制造二分铜元70万枚、一分铜元1万枚，每月获利十数万元。
武昌造币厂自前清时代即发行巨额铜元，同时还有别省铜元输进本省，市面极端恶化。
南京造币厂也曾一度供应上海以轻量劣质铜元，但因遭上海商民反对，别省也禁止其输入，需要减少，目下已停止铸造，正者手专门铸造银辅币。
其次，河南省亦在开封铸造铜元，以对抗别省铜元之入侵。
以上是目前铜元铸造之大概情况。其他江西省因感到铸造铜元有利，听说正计划铸造，往往有私人铸造，使铜元市场玉石混淆，充满了各种各样的劣质铜元。
由于上述铜元之滥铸，其对银元之比价，年年下落，自属当然。特别是最近两三年来，更趋急转直下，兹将其概况略述如下：
1905年长江流域平均银元一元可兑元110枚，但到了1909年其兑换比率为：
天津123-130枚，镇江129枚，上海135枚，
福州140枚，广东110-116枚，广西120-130枚
最近三年间之市价如下：(每银元换铜元的枚数)
又最近8月21日的市价是：每元换铜元的枚数
上海174.78 苏州177.88
杭州178.10 无锡179.20
由于铜元价值下落，引起物价剧烈变化，国民生活陷入不安状态，其中特别感到痛苦的是以铜元为唯一通货的下层工人和农民，以及小商小贩。最近人力车工人和女工等罢工运动不断发生，其理由之一，可能是由于铜元价格低落引起物价上涨的原因。
近来铜元问题舆论骚然。民国十一年五月，江苏财政厅对省内各县知事发出训令，禁止别省铜元流入。五月二十一日在上海商会联合会，有三十二个工商团体和市场代表开会议决：
一、拒绝行使为上海电车公司所标示的轻量劣质铜元，
二、将劣质铜元与普通铜元加以区别，折扣使用;
三、请各官厅严禁别省铜元输入。
安徽总商会曾电请北京政府，要求各省铜元局停止铸造铜元。上海总商会亦向中央作同样提议。江西省议会曾反对设立造币厂，议决一律拒绝别省铜元之输入。由是观之，轻量铜元之弊害已为官民共同承认，然欲停止其铸造仍极困难。
不仅铜元如此，即银辅币亦陷于逐渐滥发的状态，与大银元之间发生贴水的现象，北京政府力量薄弱，只有等待事态发展，毫无对策。中国币制前途，诚非常遗憾。
中国政府曾于1902年与外国缔结通商条约，允予迅速统一币制，而事实相反，任其恶化，祸根未除，诚属遗憾。此间英国商会就本问题一再通过北京公使要求中国政府注意，但始终未见效果。
自然唯有唤起中国人民之舆论，要求其自觉，此外别无他法。我政府和人民，对此问题，此时自应提出最“善意的忠言”和“援助”。
