新疆铜元的源流新疆铜元面铸“当红钱X文”字样，是新疆红钱制度的继续，属于红钱体系。它在市场上与红钱共同行使，但较红钱铸了精致，面额大，使用更为方便。它与银两制度名义上虽无直接联系，但“大数用银，小数用钱”，实际上是与红钱一样起着银两的辅币作用。关内各省自1900年(光绪二十六年)起先后开铸“当制钱X文”铜元后，新疆亦受其影响，约1908年(光绪三十四年)间
新疆铜元的源流
新疆铜元面铸“当红钱X文”字样，是新疆红钱制度的继续，属于红钱体系。它在市场上与红钱共同行使，但较红钱铸了精致，面额大，使用更为方便。它与银两制度名义上虽无直接联系，但“大数用银，小数用钱”，实际上是与红钱一样起着银两的辅币作用。
关内各省自1900年(光绪二十六年)起先后开铸“当制钱X文”铜元后，新疆亦受其影响，约1908年(光绪三十四年)间首铸了“光绪元宝”铜元。但关内各省铜元，由于铸造能获厚利，因而竞相多铸，造成铜元泛滥，价格下跌。新疆因僻处西陲，新疆铜元又自成体系，与关内铜元互不流通，并且铸数也有限，故未发生因滥铸铜元而跌价之事。
新疆铜元的出现及其销声匿迹
新疆最早的铜元是“光绪元宝”，其铸造时间史无记载，可能在1907—1908年(光绪三十三四年)之间。奇怪的是这最早的铜元面镌“市银一分五厘”字样，系与银两制度挂钩，每一百枚可抵换现银一两五钱(湘平)。但在和红钱混合使用时则换算很不方便，故发行不久，即行停铸。大概因为它属于试行币性质，因此在新疆向清廷的奏折和《新疆图志》食货志铜币目中均未作记载。史书上有正式记载的新疆最早的铜元是“宣统元宝”，面镌“新疆通用，当红钱十文”字样，光绪三十四年(1908)十二月在省城迪化水磨沟银元局开铸，迄于宣统三年(1911)。它正式确定与红钱制度挂钩，每枚标明当红钱十文，因此在与红钱混合使用时换算方便，很受群众欢迎。从此以后，新疆铜元币面都标明当红钱X文，无一例外。
新疆最后一种官铸铜元，是1933年(民国22年)的喀造癸酉双旗铜元。当时新疆已陷入军阀内战，社会动荡。处处烽烟。喀什在该年一二月份尚属省方统治，但已形势急，财政困窘，故所铸的癸酉铜元几乎减重一半，大小亦从直径33mm缩小至28mm，小到和关内当制钱十文的铜元一样了。此后内战更形蔓延，全疆糜烂，官方铜元，从此停铸，并且因纸币泛滥，币值一落千丈，原有市上流通的现银、银元、铜元、红钱，均一时间销声匿迹，退出流通领域，不复可见，并没有等到1935年(民国24年)受国民党政府在全国推行法币政策的影响而停止流通。
在官铸的喀什癸酉铜元停铸不到一年时，喀什出现了一个“东土耳其斯坦伊斯兰共和国”。这个只存活了三四个月的分裂主义封建割据政权为了装饰门面，虚张声势，也铸造了少量铜元，其中许多是利用以前的新疆铜元和关内铜元二次冲压的。随着这个政权的迅速复灭，“东土”铜元也和其他新疆铜元一道在纸币泛滥声中销声匿迹了。
新疆铜元从最早的“光绪元宝”(1907—1908年)到最后的“东土”铜元(1934年)，前后流通时间只有二十七八年。
新疆铜元的流通范围
新疆铜元属于红钱体系，与关内属于制钱体系的铜元作价不同(按照清代比价，红钱一文等于制钱五文)，大小亦不同(当红钱五文的新疆铜元与当制钱十文的关内铜元一样大小，当红钱十文的新疆铜元与当制钱二十文的关内铜元一样大小)，不能与关内铜元互相流通，混合使用，故其流通范围只限在新疆本省境内，属于地方性货币。
新疆铜元的铸造地点
清代的新疆铜元只在省城迪化(今乌鲁木齐市)水磨沟银圆局铸造。民国建立初期，新疆受关内大铸铜元的影响，除省城迪化继续铸造外，又另辟阿克苏及喀什两地同时铸造铜元。但迪化自1913年(民国二年)铸造后，即停铸了15年，于1929年(民国18年)恢复铸造。在连铸二年后，又于1931年(民国20年)起停铸，并从此不再铸造。阿克苏则从1912年(民国元年)起，连续铸造了三年。从1915年(民国4年)起停铸，以后未见再铸。以上两处，开铸的年份不多，铜元的铸造总数也不大。喀什厂则不同，自1912年(民国元年)至1934年(民国23年)这23年中，除曾间歇停铸11年外，其余12年均在开铸铜元，固此喀什铜元的铸造总额较多，品类也较复杂。
新疆铜完的大小类别
新疆铜元以大小来分，一般可有三类：
(1)大型 币面镌“当红钱二十文”字样，总的铸额不多。直径：最小36mm，最大40mm，较多的是39mm；重量：最轻16.6克，最重27.5克，较多的是24—25克。新疆因为工艺水平低，即使是机铸铜元，也只是半手工式的，铸出铜元，有大有小，有轻有重，不能整齐划一。
(2)中型 币面镌“当红钱十文”字样。此种中型铜元在新疆铜元中占的数量最大。直径：最小31mm，最大35mm，较多的是33mm；重量：最轻12.4克，最重16.6克，较多的是14克。此种中型铜元基本上与关内当制钱二十文的大铜元一样大小。另外，喀什“东土”当红钱二十文铜元亦属中型铜元。
(3)小型 此种小型铜元直径：最小28mm，最大30mm，较多的是28mm；重量：最轻6克，最重9.25克，较多的是7克多；基本上与关内当制钱十文的单铜元一样大小。属于这种小型的新疆铜元有：市银一分五厘光绪元宝，喀什单旗当五铜元，喀什双旗当五铜元，喀什造癸酉当十铜元和喀什“维吾尔斯坦共和国”当十铜元。以上各种小型铜元的铸额均甚少。
新疆铜元的特色
新疆铜元的特色很多，略举数端如下：
(1)地区性：以红钱作价，只限在新疆本省境内流通，在全国的铜元中别树一帜。
(2)稀有性：新疆各类铜元铸额都不大，以后又被民间销熔，制作铜器(旧日南疆民间习用铜器皿)，故时至今日，存量不多又很少流入关内，因此倍受集币者的珍爱。
(3)铜质红润：新疆铜元均用本省开采的铜料制作，因土法提炼，不够精纯，含有一定数量的自然杂质，色呈淡红，别具一格。
(4)制作质朴：新疆铜元币面的汉文字体以及币背的图案，均十分质朴，饶有塞外刚劲粗犷的风格。
(5)版式特多：旧时新疆工艺落后，铜元虽称机铸，亦只是半手工式的，并且冲压力弱，以致币面图文凸起甚浅，容易磨平，又铸模不耐用，需要时常更换，因此版式特多。在同一品类各种版式之间，常有许多细微变化，耐人导味。
(6)不少品种均带汉维两种文字：新疆是一个多民族聚居区，其中最多的是维吾尔族，故新疆铜元中有不少品种均带汉维两种文字。彭信威氏在《中国货币史》中说：“至于新疆省的(铜元)则全是汉文，既无满文，也没有回文，也没有英文，这是一个奇特的例外。”这即使说的是清代新疆铜元，也与事实不符，如“宜统元宝”铜元几个品种其背面下边均是有维文的。
(7)有罕见的浇铸(翻砂)版：民国初期在南疆的阿克苏曾制作过一批浇铸(翻砂)版铜元，工艺特别低劣，大小不等，周围极不圆整，币面图文模糊不清，在正背面的夹层中可看到许多小汽泡。
新疆铜元的贬值
新疆铜元以红钱作价，按照币面标明的“当红钱X文”与红钱换算，混合使用，币值向来比较稳定。但在金树仁统治后期(1933年，民国22年，癸酉年)，因省内战事蔓延，财政困窘，开铸了一种“喀什造癸酉双旗铜元”，重量比过去的新疆铜元减少一半，大小也缩小到和关内铜元一样，币面却仍标明“当红钱十文”。这种通货膨胀政策执行的结果，导致了新疆铜元前所未有的贬值。据有关资料记载：1933—1934年内，新疆铜元一枚，只合红钱四文，铜元100枚，合省票一两，省票五两，合现银(元宝、锞子)一两。1934年以后，省票愈行滥发，银价日益高涨，按照劣币驱逐良币的规律，终致现银、铜元、红钱全部退出流通市场，不可复哉。
新疆铜元的私膺铸品
新疆铜元有民间私铸品，大都已与官铸品混合使用，其特征是较为轻薄，直径略小，一般是二枚官铸铜元可改铸三枚私铸铜元，以便从中牟利。其币面汉文字体特别抽劣，舛错百出，官铸无此怪诞作品。新疆铜元的赝品也不少，大致均为新疆境外制造，以投猎奇者所好而牟取暴利者，其中多为臆造品(fantasy)，每种仅见一二枚，号称“珍品”，但臆造品终究有破绽可寻。此外也有仿制的伪造品(forgery)，其特点是图文特别清晰，工艺精致，非新疆当时的工艺水平所能及。
(节引自《新疆金融》1988年增刊二董庆煊文章)
